成本趨弱、供應(yīng)收縮與需求疲軟的多重博弈之下,3月中旬以來PTA市場進入階段性回調(diào)。生意社商品行情分析系統(tǒng),截止3月26日華東地區(qū)PTA現(xiàn)貨價格在6740元/噸,較3月17日下跌2.77%。
紐約時間3月23日,國際原油期貨全線崩盤。截至收盤,NYMEX 5月原油期貨暴跌10.10美元,跌幅10.28%,結(jié)算價報每桶88.13美元;ICE 5月布倫特原油重挫12.25美元,跌幅10.9%,收于99.94美元/桶,跌破百元關(guān)口;6月布倫特原油同步下跌9.9%,報95.92美元/桶。受美方消息刺激,油價盤中一度暴跌近15%,隨后伊朗官方否認(rèn)與美對話,跌幅小幅收窄,多空博弈在盤面極致顯現(xiàn),PTA成本支撐減弱。
供需面來看,2026年P(guān)TA行業(yè)處于產(chǎn)能真空期,無新增產(chǎn)能投放,疊加企業(yè)加工費被壓縮,PTA生產(chǎn)企業(yè)主動降負檢修,其中,逸盛新材料720萬噸PTA裝置計劃4月1日起降負30%運行。由于成本波動劇烈,PTA現(xiàn)貨加工差被大幅壓縮后,國內(nèi)裝置減停產(chǎn)有所增加。當(dāng)前行業(yè)開工率僅77%,供應(yīng)端收縮支撐價格上漲。
需求方面,PTA價格沖高后,下游聚酯、織造企業(yè)面對高價原料采購意愿驟降,產(chǎn)銷陷入低迷,高價需求支撐力不足。海外訂單不足、聚酯成品庫存回升等問題,也進一步壓制了終端需求復(fù)蘇力度,成為PTA市場回調(diào)的重要推手。
生意社分析師認(rèn)為,PTA二季度檢修計劃超800萬噸,供應(yīng)收縮邏輯不變,且PTA加工費仍處低位,下跌空間有限。但壓制因素仍存,原油與PX價格走勢,地緣沖 突演變直接決定成本端走向,同時終端需求復(fù)蘇力度存疑,海外訂單短缺與企業(yè)庫存高企或持續(xù)影響采購情緒,資金面短期波動也或加劇市場震蕩。

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